第254章【資本運作(×)空頭套白狼(√)】

請關閉瀏覽器的閱讀/暢讀/小說模式並且關閉廣告遮蔽過濾功能，避免出現內容無法顯示或者段落錯亂。

週末下午，華家別墅園林。

一間茶室內，四個人在這間屋子裡，分別是方鴻和他的私人助理田嘉奕，華永銘以及被他視為接班華陽集團的小兒子華煜。

此時，方鴻在兩份協議上簽字署名後，將其中一份遞給了坐在他旁邊的美女助理，這份協議簽署，他與華陽集團簽署的未來三十年收益權置換就解除了。

債轉股後，華陽集團佔群星資本的股權上升到7.7%，華煜個人佔股稀釋到0.97%，剩下的就是方鴻成立的第五家在港落地的信託基金持有。

過了一會兒華煜如是說道：「父親，把這一百億資金債轉股後，華陽集團的流動性會面臨巨大的壓力。」

顯而易見，就連旁邊的美女助理都能瞬間聽得出來他這話明面上是說給他老爹聽的，實際上是講給方鴻聽的，而華永銘也是轉而看向方鴻笑道：「上次投的太少，這次債轉股的機會可不能再錯過嘍，拿群星的股權回報更高。」

方鴻旋即問道：「不知華陽集團目前的負債規模有多大？」

言簡意賅，負債規模有多大基本就可以確定現在的華陽集團在商業地產這一塊的擴張速度和擴張規模有多大，畢竟雙方在藝星傳媒集團這一塊是有合作的，華陽地產擴張到哪裡，藝星傳媒旗下的電影院就開到哪裡。

華煜同樣兼這華陽集團副總裁一職，他回答這個問題：「目前整體負債規模為92%左右，總資產規模已經突破千億。」

去年華陽集團的資產總規模不過400多個億呢，接近百分百的負債，可以說是非常危險了。

「流動性的問題不難解決。」方鴻不禁笑了笑，瞄了眼華煜旋即拿起手裡的茶杯有條不紊地說：「比如華兄你是賣茶葉的，我是賣茶杯的，可以這麼玩兒，華兄你從我這裡採購1萬個茶杯，我從你那兒採購1噸茶葉，如此一來你我兩家的賬上就分別賣出了1噸茶葉以及1萬個茶杯的業績了。」

一旁沒說話的美女助理聽到這話，不禁在心裡嘀咕：「這不就是互相刷業績？」

方鴻笑容依舊，望著他們父子倆不急不緩地說道：「沒錯，就是刷的業績，但合理合規，也反應到財務報表上，該繳納的稅一樣不落，不偷不漏應繳盡繳。現在兩家各自賬上掛著1噸茶葉和1萬個茶杯的應收賬款，華兄說我欠了他1噸茶葉錢，我說華兄欠了我1萬個茶杯錢。」

停頓了一下方鴻補充道：「然後用這兩筆應收賬款拿到市場去融資，你看我們有錢，還有大集團擔保，資產都是上千億的，還有足額的應收賬款做質押，關鍵是10%以上的收益起步，就問這躺贏買賣你接還是不接？」

父子倆一聽都愣了下，刷這麼一筆業績，流動性就這麼刷出來了？

他們父子倆也不是一般人，瞬間就明白方鴻的意思，比如說他們立馬就想到了華陽集團現在不是持有群星資本7.7%的股權資產的嘛？

按照3500億的估值，這7.7%的股權價值可以作價269.5億呢，就算砍掉溢價按群星資本的資產淨值評估，那也是接近200個億的價值啊。

這筆資產當成股權放那躺著就是死的，但是完全可以置換出來的嘛。

流動性不就有了？

而且拿去質押，肯定是往死裡吹，把群星資本的估值給估4000億也不過分嘛，那持有的7.7%股權價值308個億啊，置換200個億的流動性出來問題不大。

末了，華永銘直言不諱道：「具體怎麼玩？」

方鴻思路清晰地說：「這樣，你華陽集團繼續給我群星融資，把股權持有比例上升到10%，也就是再增持2.3%的股權，這2.3%的股權按群星資本5000億的估值來給，也就

是你們再掏115個億，然後你們拿著這10%的股權資產到資本市場融資。」

聞言，華煜點了點頭，旋即說道：「可是方兄，華陽把那100個億債轉股後，現在手裡頭的流動性，坦率講拿10個億出來都夠嗆，上哪去弄115個億的融資資金？」

方鴻淡定地道：「群星資本有錢啊，群星給你一筆過橋資金，我把錢借給你，等你華陽集團到資本市場融到資再把這筆錢重新還給我不就好了？」

這一資本運作的程式，簡單的說就是，華陽準備再掏115個億從群星資本那裡增持2.3%的股權。

但是華陽集團現在根本掏不出115個億的錢來，怎麼辦？群星資本說咱有錢也願意借你，公司賬上現在躺著1300多個億，窮的就剩下錢了。

這115個億咱群星給你華陽過橋了。

華陽集團從群星資本這裡拿到115個億之後反手就作價入股群星資本，這筆錢又回流到群星資本手裡，順帶還賺了點過橋拆借的利息手續費錢。

而華陽集團呢？

就此額外拿到群星資本2.3%的股權，同時對群星資本負債115個億。

因為這115億回流到群星資本是華陽入股融資的錢，並不是償還前面從群星資本那裡過橋拆借的那115個億的錢。

拆遷的115個億還沒有清算償還的，所以反應到財務上就是對群星資本負債115個億。

此時，華陽集團就持有群星資本佔公司總股本10%比例的股權了，然後就拿著這10%的股權幹什麼？去資本市場再融資。

而這個時候的群星資本估值被頂到了5000億，那這10%的股權就價值500個億。

群星被估值5000億到底高沒高估呢？

很難講的啦。

你說它說高估吧，5000億的估值確實有點誇張，但要說合理吧也沒有太大問題。

因為現在群星資本的資產規模3000億是有支撐的，然後最關鍵的是公司強大的賺錢能力其實是超強的一個預期，說不定很快就能做到5000億的規模，那就把現在的估值填充了。

未來收益預期什麼的，就是講故事唄，自己信不信其實不重要，對方信不信才是關鍵。

而10%的股權價值500個億，拿到資本市場融資，置換300多個億的流動性肯定問題不大，這就是為什麼要頂到5000億估值的原因，自身目標本來就是要三寸，但對外叫價是進五寸，最後討價還價退兩寸，最終依然得三寸。

華陽集團拿到這筆流動性之後，自己留下200個億左右，另外的錢就用來清算還債，欠群星資本的那115個億償還了，雙方的債務關係就此清算解除，華陽對群星沒有負債啦。

此時，華陽集團手裡就有200個億的流動性，而群星資本在這麼運作過後也額外多拿到了115個億的流動性。

在一旁默默旁聽的美女助理，她一言不發但心裡大受震撼，田嘉奕不禁在心裡嘀咕道：「這就是所謂的資本運作麼？真會玩……」

田嘉奕默默地瞄了眼身邊的方鴻，全程聽在耳朵裡，如果要評價，她只能這麼評價：空手套白狼！

片刻後，方鴻又邏輯清晰地闡述道：「群星資本額外拿到的這115個億的資金，到時候額外成立一家專案公司，就是殼公司，把這115個億打進去，百分百股權質押給銀行置換出55個億來。」

銀行是絕對超級樂意這麼幹的，這115個億可是實打實的現金資產，完全符合風控標準。

方鴻繼續說道：「再起一個私募資金盤，募集230個億的資金作為優先資金，那115個億作為劣後資

金，還是大哥劣後小弟優先的玩法。」

華永銘父子倆一聽，表示這個熟，這個熟絡。這樣的玩法已經搞過幾次，輕車熟路了都。

方鴻接著說道：「這115個億撬動了接近4倍的槓桿資金，也就是400個億左右，然後跟你華陽集團籤一份協議，用這400個億全部購買你華陽旗下的房子，但不是直接預售，繞開這一環節。」

因為方鴻決定用這400個億全部購買華陽開發的商品房，可現在房子的影子都沒有呢，別說預售了，證件都還沒齊，地皮都沒有拍下，甚至連蓋房子的磚塊都還沒生產出來怎麼做預售？

所以在這種情況下去搞預售，那就是妥妥的違規。

違法違規的事情方鴻從來都不會去幹，一切的運作都要建立在合法合歸的前提下，所以必須繞開。

但實際情況，就是用這400個億先買下根本就不存在的房子。

……