第1030章【張啟好傢伙直呼不斷】

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剛剛開啟材料便看到了令他頗為吃驚的字眼，張啟頓時移開目光看向方鴻帶著幾分詫異道：“新城證券交易所？”

方鴻不急不緩地說道：“新交所的設想由來已久，此次赴京開會是個不錯的視窗，張總意下如何？”

聞言，張啟沒有立即回話，而是再次看向材料內容。

實際上在新城整一個交易所的事情，張啟自個兒就有過這樣的想法，市裡也同樣有想法，只是苦於找不到合適的契機去推動。

隨著時間一分一秒過去，張啟看著材料上的內容不由得面露驚歎道：“沒有限售股轉融通、沒有期指交割、沒有期權……好傢伙，方先生你對資本市場的創新思路當真是超前，新交所註冊制試點如能夠順利落地，對內地資本市場而言絕對是意義深遠的一件事情……”

這是高情商的說法，實際上張啟的內心異常震驚，剛剛看開頭的時候還以為方鴻只是想讓新城也整個交易所，沒成想思路根本不在一個頻道上。

初步看了下材料上的內容之後，張啟就意識到方鴻是要打破常規，重新制定一套全新的規則玩法，這意味著要動很多人的蛋糕。

張啟看著材料上的內容逐字讀道：“新交所的上市公司的正常退市規則。上市公司的有形資產不能低於1500萬元人民幣；市值不能低於2億人民幣；最近一個會計年度淨收益不小於300萬元人民幣或最近三個會計年度中的兩年淨收益不小於300萬元人民幣；社會公眾持股不小於50萬股；做市商數不小於2家；股東人數不小於500個。”

“以上條件中的任何一條未能達標，則該公司立即進入風險預警視窗被ST，並給予該公司6個月的時間修復指標。在規定時間內修復完成則摘帽ST恢復正常，未能在規定時間完成修復的，則該公司進入退市風險預警披星戴帽*ST，並給予12個月的時間修復指標，在規定時間內修復完成則去星摘帽恢復正常，未能在規定時間完成修復的，則該公司進入摘牌退市程式，並在一到三個月內完成全部退市流程。”

張啟移開目光轉投到方鴻身上不由得說道：“也就是說，在新交所上市的公司，其正常的退市程式流程會給這家公司18個月的時間來自救，一旦18個月的自救視窗到期，則無條件進入退市程式再無迴旋餘地？”

方鴻言簡意賅：“對。”

根據材料上闡述的內容，其退市規則寫的明明白白，不存在彈性空間，是直接把規矩給定死了。

這時，張啟再看這一頁內容，片刻之後忽然詢問道：“這裡寫著的是正常的退市規則，那就是說還有非正常退市的情況？”

方鴻笑著點頭道：“張總敏銳，洞若觀火，不錯，非正常退市針對的是違法違規、業績造假、市場欺詐等行徑的上市公司，內容就在下一頁。”

聽到這話，張啟頓時翻了一頁，果然有，他微鎖眉頭盯著內容讀道：“大股東首次違規減持且不超過該公司總股本比例2%的，該公司立即ST，自ST當日起，未來兩年內不得摘帽，三年內不得再融資，五年內不得納入新證50指數，在新證50指數內的成分股違規的直接剔除。”

看到這些內容的張啟倍感吃驚，這是一種頗為嚴厲的連坐機制，一個股東犯事了，全體股東一起跟著埋單。張啟也很快就明白了方鴻這麼設計的用意，這樣的連坐機制能夠讓全體大小股東自發相互監督彼此，也一定會這麼做，因為誰的利益誰上心，也沒幾個人會容忍自己利益受損他人拿好處，如此可以起到震懾作用，從而降低違規意願。

除此之外，懲罰力度也很大，一經發現不是什麼定格罰款60萬，而是馬上公司直接進入ST序列，就算公司一切正常運營兩年內都不得摘帽，三年內都不能進行再融資，五年內都沒有資格被納入新證50指數。

而這只是第一級的懲罰措施，張啟看著後面的內容又邊看邊念道：“針對二次違規減持或首次違規減持超過總股本比例5%的上市公司，則直接進入無條件退市程式，涉事違規減持的股東被新交所市場禁入十年。”

看到這裡的張啟內心直呼好傢伙，二次違規減持或一次性減持超過5%，公司索性直接無條件退市，減持的股東被市場禁入十年，這是他看到過的最為嚴厲的懲戒措施。

接著，張啟看向下一條並念道：“針對業績造假、市場欺詐等嚴重違法違規的上市公司，一經查明確認，則該公司無條件進入退市程式，相關責任人被新交所市場禁入終生，即終身不得投資新交所的股票。”

張啟再次於內心直呼好傢伙，這樣的規則要是擱在當下兩市主機板，那不知道有多少上市公司都得清退，又不知道有多少人會被終生市場禁入。

對於那些違法違規的圈錢欺詐上市者，眼下的法律條文，方鴻未必能將之送進去踩縫紉機，但是可以做到把這些人從新交所隔離或發現了及時清理出去，這是沒有任何問題的。

看完這一節關於退市規則內容的張啟再一次忍不住發出一聲驚歎，他是萬萬沒有想到會這樣，他知道方鴻要搞的新交所大機率會動到別人的蛋糕，但也沒有想到會這麼狠。

張啟也毫不懷疑方鴻是認真的，也不懷疑他的決心，一旦新交所試點落地，必定會按照這套頂層設計去嚴格施行。

過了一會兒，張啟說道：“這個新證50指數有什麼特點？”

方鴻笑道：“新證50是新交所的核心，要將之打造為指數級的長牛，由50只新交所上市的股票構成新證50指數的成分股，主要由科技股構成，所以新證50指數將會成為A股市場各大股指中表現最高、跑得最好的股指，當然波動也會比滬指大不少，畢竟是以科技股為主。”

張啟翻頁到了新證50指數這一節內容，旋即盯著念道：“新證50指數的五個基本納入條件。(1)必須是在新交所掛牌上市的公司；(2)必須是非金融類的公司，並且上市超過一年，連續三個月都是新交所裡市值前25%的上市公司可減為半年；(3)股票的日均交易量超過100萬股；(4)正常遞交季報和年報；(五)不在破產程式當中，沒有其它可能導致無法正常掛牌交易的情況。”

張啟看到其中一條“必須是非金融類的公司”，不由得想到了納指，而且方鴻剛剛也說了主要由科技股構成，這明顯是要將新證50指數打造為A股市場的納指。

難怪會說這估值會成為A股市場各大股指中表現最高、跑得最好的股指，以科技股為主，而科技股肯定是具備高成長，漲的肯定猛，波動也會比較大。

……

(本章完)