第1067章【閃電式匯改終究還是來了】

請關閉瀏覽器的閱讀/暢讀/小說模式並且關閉廣告遮蔽過濾功能，避免出現內容無法顯示或者段落錯亂。

大A兩市有1.5億股民，只有500多萬人符合新交所的准入門坎，可以說是鳳毛麟角。

不過這樣的百萬大戶，即便是500萬人，理論上能夠撐起5萬億規模的超大流動性，就算是有200萬人在新交所開戶都完全支撐得起了。

何況除了股民之外還有基民，國內的基民數量數倍於股民，少說也有個三億以上的基民。

以方鴻如今的影響力和號召力，推出的場內ETF、場外ETF聯接基金等被動型指數基金投資品種，肯定是會備受基民的追捧，由此為新交所帶來豐厚的流動性。

還有一些新交所的主動型公私募基金、想抱群星資本大腿的一些機構等等，可以說根本不愁流動性和融資能力。

……

在接下來的幾天，方鴻暫時不再關注A股市場，而是將目光投在了外匯市場這一塊並且關心著另一件重要的事情。

就在8月5日週三這天，羅慶安也正好因為方鴻關注的這件事情找到了他。

週三下午16時許，兩人見了一面。

此刻，羅慶安將帶來的一份檔案遞給方鴻並說道：“秧行決定進一步完善人民幣兌美元匯率中間價報價，增強其市場化程度和基準性，已經確定在本月11日對外宣佈。”

方鴻大致閱讀了一下材料便故作驚詫地說道：“這……是不是太突然了？市場驚魂未定之時，突然施行匯改？”

811匯改這一事終究還是來了。

這段時間方鴻所關注的另一件重要的事情便是這個事，從羅慶安的表述來看，秧行沒有承認這是匯改，而是完善人民幣兌美元匯率中間價報價。

也就是說，這項措施落地之後，央媽不再指導制定人民幣匯率中間價，而是將定價權交給了銀行間外匯交易市場，由市場的供求決定人民幣匯率的定價。

按照蒙代爾不可能三角理論，資本自由流動、貨幣正策獨立、匯率固定這三點不可能同時擁有，必須要捨棄其中一項。

而此次匯改措施，主要包括兩個方面的措施：一是撤銷了人民幣對美元保持穩定的正策，改為參照一籃子貨幣進行調節匯率；二是增加匯率浮動範圍，即允許匯率在一定範圍內自由波動。

換句話說，在資本自由流動、貨幣正策獨立、匯率固定這三者之間，放棄了匯率固定。

看到他破顯吃驚的表情，羅慶安旋即補充道：“你對此有什麼看法？”

聽到這話，方鴻很想說一句：都已經定下來了，我還能怎麼看？當然是用眼睛看。

不過方鴻也明白，這種重大事項的變動提早一週左右的時間過來告訴自己，潛層意思就是你的立場要穩住嘍，知道你群星資本很會透過外匯市場的博弈賺錢，你可不能為了賺錢在這裡放大波動率，必要時最好幫幫忙。

對於任何機構而言，不管是利好訊息還是利空訊息，只要能夠提前知道訊息就是好事情，能提前針對性的佈局並從中獲得巨大收益，無非壞訊息空開，好訊息多開。

提前知道訊息，提前埋伏，就能賺錢。

但很顯然，這個事情早早地告知方鴻並，不是想讓他去掙錢的。

不過既然被問到什麼看法，方鴻也不能什麼都不說，於是說道：“我的看法麼，總體來講肯定是贊同的，要推進人民幣國際化，就不能一直錨定美元。”

說到這裡，方鴻旋即話鋒一轉，他看向羅慶安直言不諱：“只是在推出的時機上個人覺得值得商榷，上個月股市恐慌暴跌，而今總算有所企穩，這個時間視窗若是推出該措施，是極有可能造成股匯雙殺的聯動效應，讓金融市場再次動盪。”

方鴻看著手裡的材料，頓了片刻又說道：“其次是這個閃電戰式操作手法有些偏激進了，大眾還有很多進出口企業恐怕接受不了一次性貶值，尤其是當前時間視窗，要是市場溫和的貶值，效果就要好很多；此外應當與市場保持溝通，若是溝通不夠也會導致負面效果被放大，引起市場恐慌。”

“聯儲要加息都放風有三個季度了，到現在都還沒加息，別的國家在進行改革之前也會和市場溝通，秧行此番與市場溝通還是不夠，當然秧行這麼做想必是擔心溝通之後，市場會瘋狂購匯，這也可以理解，改革總是要付出一些成本的，但提前溝通的成本應該是小於這樣突然給市場一個巨大的震驚。”

羅慶安默默地點頭沒有說什麼，不過他也聽出了方鴻的意思，方鴻認可這事兒的大方向，但箇中具體施行手段有不一樣的看法。

過了片刻，方鴻接著說道：“再一個便是，當前匯率形成機制比較容易出現貶值容易升值難的局面。在面對強勢美元時，籃子貨幣固然可以緩解人民幣對美元的貶值壓力，但在面對其它衝擊時，人民幣對美元匯率和人民幣CFETF(銀行間同業拆借仲信)籃子貨幣反而會給彼此增加貶值壓力。面對沒有出清的外匯市場，人民幣CFETS籃子貨幣可能會陷入易貶難升的困境。”

“最後一點是秧行管理市場預期方面亦值得商榷，本次匯改怕是難以讓人形成正確的市場預期，而管理預期應該是秧行的基本職責。”

說到這裡的方鴻話鋒再而一轉，微笑著補充道：“當然了，我能理解秧行的難處，有時候如果對匯率的大方向指導太過於明確，市場又很容易一蜂窩地瘋漲或狂跌，內地的投資者容易跟風，如果預期管理不到位，一旦羊群效應起來了，就可能出現系統性的風險。”

末了，方鴻感嘆一聲如是說道：“匯改一出，加上利率市場化也在同步進行，還有國內外的經濟環境也都處於調整期間，對於人民幣匯率將會是何去何從，我想很多銀行機構、企業、包括大眾都會陷入迷茫，老實講我現在也挺迷茫的，不知道是以匯率為綱呢？還是以利率為綱呢？應當主動進行預期管理，這或許是最好的解決之道。”

羅慶安看到方鴻說到這裡表示已經把自己的看法闡述完畢了，兩人隨後再聊了幾句便就此結束了此次的面談。

老羅是挺輕鬆的，畢竟他在其中是起到傳聲筒的作用，把話帶到並且把方鴻看法上報就完成了任務，至於其它事宜跟他沒什麼關係，自然也不用去傷腦筋。

……(本章完)